สรุปครบจบในโพสต์เดียว "กองทุนคริปโต" มีกี่แบบ? แล้วเราลงทุนอะไรได้บ้าง?

ถ้าพูดถึงโลกการเงินในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมา คงไม่มีอะไร “เปลี่ยนโลก” ไปมากกว่าการอนุมัติ Bitcoin Spot ETF ในสหรัฐอเมริกา เหตุการณ์นั้นทำให้กำแพงกั้นระหว่าง “โลกการเงินดั้งเดิม” และ “โลกสินทรัพย์ดิจิทัล” พังทลายลง เม็ดเงินสถาบันระดับโลก อย่าง BlackRock หรือ Fidelity ไหลเข้าสู่ Bitcoin อย่างมหาศาล คำถามที่น่าสนใจคือ.. แล้วในประเทศไทย บ้านเรามีทางเลือกแบบนั้นหรือยัง? ถ้าเราอยากให้มืออาชีพมาบริหารพอร์ตคริปโตให้ เราต้องทำอย่างไร?

ในจักรวาลของการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านกองทุน เราสามารถแบ่งทางเลือกออกได้เป็น 3 รูปแบบใหญ่ๆ ซึ่งแต่ละแบบมีความยากง่าย และ “ผู้มีสิทธิเข้าถึง” ต่างกันอย่างสิ้นเชิง
          แบบที่ 1 คือ “กองทุน Crypto ETF” นี่คือสิ่งที่นักลงทุนสหรัฐฯ ซื้อขายกันได้ง่ายเหมือนซื้อหุ้น Apple หรือ Tesla กองทุนจะเอา เงินไปซื้อเหรียญ Bitcoin จริงๆ มาเก็บไว้ และในปัจจุบันวิวัฒนาการของ Crypto ETF ไม่ได้หยุดอยู่แค่ Bitcoin อีกต่อไปแต่ขยายขอบเขตไปกว้างขึ้น
          1. Bitcoin Spot ETF พี่ใหญ่ของวงการที่ได้รับการอนุมัติเป็นรายแรกมีสภาพคล่องสูงสุด ปัจจุบันมียอด volume trade อยู่ที่ประมาณ 4,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา https://sosovalue.com/)
          2. Ethereum Spot ETF หลังจากได้รับการอนุมัติตามมาในช่วงกลางปี 2024 ทำให้นักลงทุนเข้าถึงเหรียญอันดับ 2 และ เหรียญที่มี Use Case สูงสุดได้แม้ความนิยมจะไม่เทียบเท่า Bitcoin ETF แต่ยอด volume trade ที่ ประมาณ 1,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ก็ทำให้เราไม่สามารถมองข้ามได้(ที่มา https://sosovalue.com/)
          3. Altcoin ETF เริ่มมีการยื่นขอจัดตั้ง ETF สำหรับเหรียญอื่นๆ เช่น Solana, XRP หรือ Litecoin และCrypto Index ETF (กองทุนดัชนีที่รวมหลายเหรียญในกองเดียว) ของ Grayscale ก็เพิ่งได้รับการอนุมัติเมื่อเดือนธันวาคม 2568

แต่สำหรับเมืองไทย.. ปัจจุบันเรายัง “ไม่มี” กองทุน Crypto ETF ให้ซื้อขายโดยตรงบนกระดานหุ้นไทย (SET) ใครอยากซื้อต้องเปิดพอร์ตหุ้นต่างประเทศ (Offshore) เพื่อไปซื้อของอเมริกาเอง 

          แบบที่ 2 คือ “กองทุนรวม” นี่คือช่องทางที่เราคุ้นเคย ช่องทางมาตรฐานผ่าน บลจ. และธนาคารพาณิชย์ ซึ่งแบ่งเกณฑ์การเข้าถึง ตามระดับความเสี่ยงที่ ก.ล.ต. กำหนด
          • สำหรับนักลงทุนรายย่อย (Retail) ปัจจุบันกองทุนส่วนใหญ่ยังไม่สามารถลงทุนในเหรียญคริปโตได้โดยตรง (Direct Exposure) นโยบายการลงทุนจึงมักเป็นการลงทุนใน "หุ้นบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวข้องกับ Blockchain" หรือ ETF สัญญา ซื้อขายล่วงหน้า (Futures) เป็นหลัก
          • สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra-High Net Worth - UI): เป็นกลุ่มที่ได้รับอนุญาตให้ลงทุนในกองทุนที่ไปซื้อ Bitcoin/Ethereum ETF ต่างประเทศได้เต็มสัดส่วน (Feeder Fund) แต่มีเกณฑ์สินทรัพย์ขั้นต่ำที่สูงมาก (เช่น ต้อง มีเงินลงทุน 100 ล้านบาทขึ้นไป)

อ่านมาถึงตรงนี้ หลายคนอาจเริ่มถอดใจรายย่อยซื้อ ETF ในไทยก็ไม่ได้.. กองทุนรวมก็ไม่ใช่คริปโตแท้ๆ.. ครั้นจะ ไป กองทุน UI เงินก็ไม่ถึง..
แปลว่าทางเลือกเดียว คือต้องไปเปิดกระดานเทรดเอง เฝ้ากราฟเอง และเสี่ยงกับการเก็บรักษา Private Key เอง อย่างนั้นหรือ? คำตอบคือ “ไม่ใช่” เพราะตอนนี้ประเทศไทยมีทางเลือกแบบที่ 3 เกิดขึ้นแล้ว

          แบบที่ 3 นี้เรียกว่า “กลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัล” บริหารจัดการโดยบริษัทที่ถือใบอนุญาต “ผู้จัดการเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัล” (Digital Asset Fund Manager) ความน่าสนใจของโมเดลนี้คืออะไร? มันคือการ “อุดช่องว่าง” ทางการเงินที่สำคัญที่สุดในไทย 
          1. Direct Investment สามารถบริหารจัดการเงินลงทุนใน Cryptocurrency (Bitcoin, Ethereum) และ Digital Token ได้โดยตรงไม่ต้องอ้อมไปถือหุ้นบริษัท
          2. Accessibility ปลดล็อกข้อจำกัดด้านเงินทุนไม่จำเป็นต้องเป็นมีเงินลงทุนระดับ UI ก็สามารถเริ่มต้นลงทุนได้ด้วยเงิน หลักพันหรือหมื่นบาท ทำให้รายย่อยเข้าถึงบริการระดับมืออาชีพได้
          3. Institutional Custody แก้ปัญหาความเสี่ยงจากการเก็บรักษากุญแจ (Private Key) เอง โดยมีผู้รับฝากทรัพย์สินมาตรฐานสากลดูแลให้

ปัจจุบันในไทย มีบริษัทที่ได้รับใบอนุญาตนี้และเปิดให้บริการจริงเพียงไม่กี่ราย และ “orbix INVEST” คือ 1 ในผู้ให้บริการนี้ orbix INVEST เป็นบริษัทในเครือบริษัท ออร์บิกซ์โฮลดิ้งส์จำกัด ซึ่งถือหุ้นโดยธนาคารกสิกรไทย ซึ่งช่วยตอบโจทย์เรื่องความ “น่าเชื่อถือ” ที่เป็น Pain Point ใหญ่ที่สุดของโลกคริปโตได้เป็นอย่างดี

การเกิดขึ้นของโมเดลที่ 3 นี้กำลังบอกเราว่า โลกการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลของไทย กำลังเข้าสู่ยุคใหม่ยุคที่การมี “ผู้จัดการส่วนตัว” คอยดูแลพอร์ตคริปโต ไม่ใช่เรื่องของคนกลุ่มเดียวอีกต่อไป

แต่เป็นเรื่องที่ใครๆ.. ก็เข้าถึงได้

ถึงเวลาแล้วที่เราต้องกลับมาสำรวจพอร์ตการลงทุนของตัวเองว่าวันนี้ เราพร้อมหรือยัง ที่จะก้าวขึ้นรถไฟขบวนสำคัญแห่งอนาคต ไปพร้อมกับมืออาชีพ..

คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับ ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้